Venäjän pankit joutuvat elämään yhä enemmän maailman markkinoiden ehdoilla.
Öljyn maailman hinta on lisännyt Venäjän kykyä suorittaa velkansa, mutta
samanaikaisesti ulkomaisten pankkien saapuminen Venäjälle ja öljydollareiden
tuoma inflaatiopaine ovat tuoneet levottomuutta.
Venäjä voi maksaa velat
Moody´s luottoluokitustoimiston vanhempi virkailija Jonathan Schiffer
ilmoitti heinäkuun alussa 2005, että Venäjän luottoluokitusta voitaneen
parantaa, koska valtion kyky ja halu suorittaa velat on parantunut. Myös
suomalaiset ovat kuulleet toistuvasti hyviä uutisia Venäjän kyvystä maksaa
velat. Neuvostoliitto jäi Suomelle vientitakuun alaista velkaa noin 3,6
miljardia markkaa eli 600 miljoonaa euroa. Velka syntyi niistä idänkaupan
vientitoimista, jotka valtio oli suomalaisyrityksille neuvostokaudella
taannut. Venäjä on kuitenkin ilmoittanut halunsa maksaa velka sovittua
nopeammin, mutta veloista täytyy neuvotella muiden velkojamaiden kanssa
Pariisin klubin kokouksissa. Nopean velan maksun järjestelyissä velan
myöntäjä menettää korkotuloja. Nopeutettua maksumenettelyä on joitakin
kertoja käytetty menestyksellisesti: Venäläiset ovat toimittaneet
konversiosopimusten puitteissa Suomeen kallista huipputeknologiaa.
Esimerkiksi merenkulun turvallisuuskeskus Meriturva sai Espoon Otaniemeen
simulaattorin. Venäjällä on velkaa yhä yli 400 miljoonaa euroa Suomelle.
Viimeiset velan kuoletukset erääntyvät sopimuksen mukaan vuonna 2020.
Moody´s arvioi, että korkea öljynhinta, ulkomaanvaluutan kasvavat varannot,
valtion kasvava vakausrahasto sekä talouden järkevä johtaminen tekevät
mahdolliseksi Venäjän luokituksen parantamisen. Lokakuussa 2003 Moody´s
luokitteli Venäjän luottotasoksi Baa3. Vuotta myöhemmin toimisto kohotti
arviota Venäjän kyvystä hoitaa velat. Venäjän trendiksi Moody´s päättelee
nyt pikemmin positiivisesti kohti luokkaa Baa2 kuin taaksepäin luokkaan Ba1.
Venäjä kokee kuitenkin myös jo ongelmia korkeasta öljyn hinnasta. Venäjän
149,6 miljardin dollarin suuruinen ulkomaanvaluutta- ja kultavaranto ylittää
jo koko ulkomaisen velan suuruuden. Nyt Moody´s joutuu tarkkailemaan, kuinka
Venäjä selviytyy inflaation uhkasta ja investointien heikkenemisestä.
Vakausrahasto on jouduttu luomaan Venäjälle, jotta valtio voisi suojautua
äkillisiltä öljyn hinnan muutoksilta.
Ulkomaiset pankit saapuvat
Ulkomaisten pankkien saapuminen Venäjälle on aiheuttanut huolia
venäläisille pankeille. Vuosisadan kokemus teknologiasta, huomattavat
resurssit ja valmius käyttää huomattavia summia uuden markkina-alueen
kehittämiseen ovat luoneet ulkomaisille pankeille kilpailuetua Venäjän
markkinoilla. Maailman kauppajärjestön WTO:n vaatimusten mukaisesti
ulkomaisille pankeille tulee sallia vapaa pääsy Venäjän pankkimarkkinoille.
Tämä saattaa aiheuttaa monien venäläisten pankkien romahduksen. Pienet ja
keskisuuret venäläiset pankit kokevat, että heistä tulee kiitoratoja
ulkomaisten pankkien laajentumiselle. Sberbank, Vneshtorgbank-24 ja
Mejprombank Plus ovat pyrkineet kehittämään toimintatapojaan, jotta voisivat
taistella asiakkaista ulkomaisten pankkien kanssa. WTO ja kansainvälinen
integroituminen voivat tuoda myös läpinäkyvyyttä ja valvontaa, joka on
toisen onni, mutta toisen häpeä: vuoden 2005 aikana koettu julkinen kuhina
Pietarin pörssin ja eräiden pankkien ympärillä mahdollisesta rahan pesusta
osoittaa, että pankkien valvonta ei ole Venäjällä vielä länsimaista tasoa.
Öljydollarit, inflaatio ja laiskuus
Öljydollarit vaurioittavat Venäjän kansantaloutta. Vladimir Putin
kiinnitti huomiota kesäkuun 21 päivä (2005) neuvottelussaan Meksikon
presidentin kanssa siihen, että öljydollareiden kasvava määrä ei auta enää
taistelussa köyhyyttä vastaan. Öljydollareiden runsaus luo keskuspankille ja
hallitukselle vakavia ongelmia hillitä inflaatiota. Valuutan voimakas
vahvistuminen ei tee hyvää venäläisille ulkomaanviejille ja teollisuudelle.
Helppojen öljydollareiden pimeä puoli on myös sen edistäessä laiskuutta
tuotannon tehostamisessa: vaikka maailman öljymarkkinoiden näkymät ovat
suotuisat, niin sijoitukset tuotantokapasiteetin modernisoimiseen ja
laajentamiseen ovat vaatimattomat. Venäläiset öljy-yhtiöt saavuttavat
voittonsa pelkkien korkeiden raaka-ainehintojen tähden, mutta he eivät
sijoita tuotannon tehostamiseksi tulevaisuudessa.
Juha Molari |